13 мая 2024 покупатель российского бизнеса Яндекс Н.В. — ЗПИФ «Консорциум. Первый» разместил в общем доступе детали выкупа и обмена акций иностранной компании на акции зарегистрированного в Калининградской области МКПАО «Яндекс».
      Предложение предполагает как биржевой, так и внебиржевой.
      В биржевом обмене с коэффициентом 1:1 смогут участвовать те инвесторы, которые покупали акции Яндекс Н.В. (Голландская компания) на Мосбирже и СПБ Бирже. Как следует из презентации, для биржевого обмена цена акции составляет 4250 рублей.
      Во внебиржевом обмене и выкупе акций могут участвовать и те инвесторы, которые покупали бумаги за пределами российских бирж, но потом перевели их в российские депозитарии. Для инвесторов, чьи акции учитываются в российских депозитариях, помимо НРД (Национальный расчетный депозитарий) и СПБ Банка, а также для тех, кто перевел бумаги в Россию до 7 сентября 2022 года и с тех пор непрерывно хранит их на том же счете депо, консорциум также предлагает внебиржевой
      Третьей категории инвесторов будет предложен внебиржевой выкуп акций по цене 1252 рубля, то есть за 29,5% от цены для всех. Это предложение действует для тех, кто купил акции Яндекс Н.В. за рубежом и перевел их в российскую инфраструктуру в период с 7 сентября 2022 года до 30 ноября 2023 года.
      Для четвертой категории инвесторов — тех, кто сделал это после 30 ноября 2023 — какие либо предложения отсутствуют.
      В последнее время уже несколько крупных компаний, осуществлявших свою деятельность в России, но зарегистрированных за границей, в том числе, на территории недружественных стран, воспользовались возможностью перехода под юрисдикцию России. Однако, в отличии от Яндекса, они использовали процедуру редомициляции, предполагающую обмен акций иностранных компаний на акции вновь созданных на территории России компаний 1 к 1.
Порядок такого обмена регламентирован решением Совета директоров Банка России от 15.09.2023 "Об установлении порядка и сроков осуществления автоматической конвертации ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права в отношении акций акционерных обществ со статусом международной компании, в акции таких акционерных обществ".
      Яндекс же использовал процедуру инкорпорации (введена Федеральным законом от 04.08.2023 N 452-ФЗ), когда вопрос о выкупе и обмене акций иностранных компаний на акции вновь созданных на территории России компаний зависит исключительно от усмотрения акционеров вновь созданных структур и представляется абсолютно не регламентированным.
     На данный момент оставшимися «за бортом» инвесторами высказываются различные точки зрения, но большинство из них видят такую процедуру совершенно не справедливой, дискриминационной и не учитывающей интересы простых инвесторов.
     Представляется, что отсутствия четкого регламента выкупа и обмена акций иностранных компаний на акции вновь созданных на территории России в порядке инкорпорации компаний создает неясность поведения участников рынка, возможность для злоупотреблений и формирует у потенциальных инвесторов недоверие к процессам инвестирования.